Stratégie de marché de la semaine – 23 juillet 2024 (mar)

Le témoignage du président Powell devant le Congrès, qui a attiré l'attention la semaine dernière, a été une déclaration prudente : « Il ne serait pas approprié de réduire les taux d'intérêt jusqu'à ce que nous soyons davantage certains que l'inflation se dirige durablement vers 2 %. » L'impact a été limité. L'autre indicateur important, l'indice américain des prix à la consommation, s'est établi à 3,0 %, en baisse par rapport au mois précédent et au plus bas depuis un an. Cela a provoqué une chute brutale des rendements des obligations américaines à long terme. La semaine a également connu une intervention du Trésor, et l'USD/JPY a été vendu massivement, passant de 161 à 157, clôturant la semaine à ce niveau. Le vice-ministre des Finances Kanda avait déclaré il y a deux semaines : « Si le yen se déprécie de 20 yen par rapport au début de l'année (141), ce serait considéré comme une déppréciation brutale. » Hier, Powell a fait un revirement complet avec un commentaire dovish : « Une réduction des taux préventive est possible. » Une telle déclaration est-elle motivée par le président Trump ? Une chute jusqu'à environ 152-155 yen semble probable. Ce serait une opportunité d'achat !

L'or a continué à baisser cette semaine en raison de la baisse des rendements des obligations américaines à long terme tout au long de la semaine, notamment après l'indice américain des prix à la consommation, le dollar américain ayant également continué à baisser. L'or a donc poursuivi sa hausse et a dépassé 2 400 dollars à la clôture de la semaine. À long terme, l'or reste haussier. En attente d'un repli correctif.

Le WTI brut bénéficie des signes d'une demande d'été solide qui soutient les prix du pétrole. La semaine dernière, les prix du pétrole se sont situés dans une fourchette de 80 à 83 dollars. Sur le plan technique, la tendance s'est inversée à la hausse, et l'action récente est latérale, mais une augmentation massive de la production du président Trump devrait être un facteur baissier. Néanmoins, il est incertain que les prix descendent en dessous de 77 dollars. En résumé, l'USD/JPY prend une pause dans sa hausse et se replie. Achat recommandé autour de 155 yen. L'or à 2 350 dollars est un achat à long terme. Le pétrole brut en baisse attendue ; long recommandé pour le niveau de 78 dollars.