Stratégie de marché de la semaine - 18 mars 2025 (mar)

La semaine dernière, l'indice des prix à la consommation américain, très attendu, s'est établi à 2,8 %, en dessous de la prévision de 2,9 %.

De plus, l'indice des prix à la production est resté inchangé à 0 % depuis janvier, ce qui est également en dessous de la prévision d'une augmentation de 0,3 %. Les ventes au détail publiées hier ont également été en dessous des attentes.

Cependant, depuis l'introduction de la politique de menaces tarifaires du gouvernement Trump, l'intensification des frictions commerciales mondiales a entraîné une reprise des rendements obligataires américains à long terme, qui sont fortement corrélés au USD/JPY, ce dernier ayant augmenté de 3 yens, passant du plus bas de 146,542 yens mardi dernier à environ 149 yens actuellement. Si la Banque du Japon procédait à une hausse des taux demain (probabilité faible), une chute rapide serait possible.

Le USD/JPY se situe dans une correction à la hausse au sein d'une tendance baissière.

Cependant, puisqu'une augmentation supplémentaire est attendue, si une correction à la baisse survient, l'achat à court terme est recommandé autour de 148 yens (début de fourchette), avec un stop-loss en dessous de 146,5 yens et une prise de profit recommandée au-dessus de 150 yens.

À moyen-long terme, short à 153 yens, stop-loss au-dessus de 154 yens.

Le pétrole brut WTI a augmenté la semaine dernière, les facteurs baissiers tels que la décision de l'OPEP+ d'augmenter progressivement la production à partir d'avril et la possibilité d'une fin de la guerre en Ukraine dépassant les facteurs haussiers liés aux frictions commerciales mondiales dues aux tarifs Trump. Le WTI a enregistré un sommet de début de fourchette à 68 dollars et un plancher de début de fourchette à 65 dollars au cours de la semaine écoulée.

Si la guerre en Ukraine prenait fin, il y aurait une baisse supplémentaire. Inversement, si les pourparlers téléphoniques Trump-Poutine échouaient, le pétrole brut sortirait de sa fourchette et connaîtrait une hausse vertigineuse.

La baisse du WTI se trouve à sa dernière étape, mais elle dépend des pourparlers Trump-Poutine d'aujourd'hui. L'incertitude étant trop élevée, nous adoptons une position d'attente.

Le prix de l'or bénéficie du soutien lié à l'intensification des frictions commerciales mondiales et continue de dépasser 3 000 dollars, enregistrant des records historiques.

Pour l'or, sur une perspective long terme, les achats en dessous de 2 900 dollars sont recommandés.